Valor Intrínseco Apple | Valoración Acción AAPL
Fórmula de Graham
El valor intrínseco de Apple según la Fórmula de Graham debería rondar entorno a los $100 por acción.
Discounted Free Cash Flow
Después de realizar un Análisis del Discounted Free Cash Flow con un crecimiento del 10.5% para los próximos 5 años y un 6% despues, obtenemos un valor de $160 dólares según este modelo.
Valoración de Múltiplos
Apple es una compañía muy única, pues no solamente diseña su propio hardware como DELL y HPE sinó que además también desarrolla su propio software como MSFT y ha entrado en el mercado de la publicidad en el que compite con META y GOOG. La Valoración de Múltiplos nos da un valor de $116.91 por acción. Pero como debido a que ninguna empresa acaba de ser realmente comparable a AAPL, no utilizaremos este modelo de valoración.
Dividend Discount Model
El Dividend Discount Model nos da un precio de $30 por acción para Apple.
Dividend Yield Theory
Según la Teoría de la Rentabilidad del Dividendo no ha sido un buen momento para comprar Apple des del 2013, cuando la rentabilidad media era de un 2.5%. Este Modelo de Valoración nos da un precio de $$$ para Apple
Delta of The Delta
Nos gusta, y especialmente a Wallstreet le gusta, hacer una estimación del crecimiento de los Beneficios por Acción (BPA o EPS en inglés), ya que estos se ve reflejada también el efecto de la recompra de acciones, y después predecir el múltiplo de PER (P/E) que le va a asignar el mercardo a la acción después de este crecimiento. En nuestro caso suponemos un crecimiento del 20% anual de los EPS de Apple para los próximos 5 años y estimamos que el mercado valorará a Apple con un P/E de 20. Esto nos daría un Target Price para Apple de $250. Atención! Todos los otros modelos los utilizamos como valores intrínsecos pero con este estamos intentando averiguar los pensamientos del mercado y, como el mercado siempre sigue las expectaciones aunque aun no hayan ocurrido (i.e cualquier modelo de Macroeconomía), le damos la misma relevacia que a cualquier otro modelo de tiempo presente.
PE vs Historical PE
Hablando de valoraciones del mercado, este ha estado valorando a Apple durante los últimos 12 con un P/E muchísimo más alto que su media histórica. Para ser más precisos, un 60% por encima. Consecuentemente, si las cosas volvierán a la media, el precio de Apple se podría ver recortado en 2 según el Modelo del PE Actual vs el PE Histórico.
Market vs Book Value
El crecimiento anual promedio del Book Value también ha sido menor que el de su Market Value, indicándonos nuevamente una posible sobrevaloración de la acción.
Moat Evaluation (W. Buffett & Sven Carlin)
Psychoanalysis for Intrinsic Value y Precio Justo Estimado
De media, $116 por acción para AAPL.
